Pret emprunt de titres exemple

Les prêteurs sur titres, souvent simplement appelés prêteurs sec, sont des institutions qui ont accès à des titres «prêts». Les modalités du prêt seront régies par une «convention de prêt de titres», [1] qui exige que l`emprunteur fournisse au prêteur un nantissement, sous forme de titres en espèces ou hors trésorerie, d`une valeur égale ou supérieure aux titres prêtés plus convenus Marge. Traditionnellement, la négociation a eu lieu au téléphone, mais de nos jours le processus de négociation peut être automatisé, soit bilatéralement ou multilatéralement via une plate-forme électronique comme EquiLend (voir ci-dessous), ou SecFinex qui offre des services électroniques SBL en Europe. En raison de la complexité des transactions SBL et des marges étroites que les utilisateurs attendent, SBL est devenu une entreprise de volume. Quand un commerçant a une vue négative sur un cours de l`action, alors s/il peut emprunter des actions de SLB, les vendre, et les racheter quand le prix tombe. Dans les services bancaires d`investissement, l`expression «prêt de titres» est également utilisée pour décrire un service offert aux grands investisseurs qui peuvent permettre à la Banque d`investissement de prêter leurs actions à d`autres personnes. Le prêt peut être pour une durée déterminée ou, plus généralement, ouvert ou «à l`appel». Cela énonce les modalités du prêt, y compris la durée, les honoraires du prêteur et la nature du nantissement. Donc, alors qu`une contrepartie cassée est une douleur, ce n`est pas immédiatement coûteux.

En effet, les prêteurs sur titres empruntent un marché très liquide à court terme pour acquérir des actifs illiquides à longue échéance. Bien que le Japon soit le plus grand marché régional de SBL et le plus ancien établi, puisque Hong Kong est le siège régional pour beaucoup d`entreprises financières, il est facile pour des emprunteurs et des prêteurs de se réunir là et résoudre n`importe quelles issues; en outre, la crédibilité des contreparties à Hong Kong est élevée. Lorsque le prêteur est un régime de retraite, la transaction peut avoir besoin de se conformer à diverses exemptions en vertu de la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés du 1974 (ERISA). Et la solution proposée, que nous soutenons, est de restreindre ce que les prêteurs peuvent faire avec des sûretés en espèces. Il résume l`expérience de HKEx dans l`exploitation d`un programme d`emprunt d`actions pour la couverture des règlements. Et, étant donné que cette forme de risque systémique s`est effectivement manifestée dans le cas d`AIG en septembre 2008, ce n`est pas un risque imaginaire. Dans l`alerte, la FINRA a recommandé aux investisseurs de poser plusieurs questions, dont: 1) qu`advient-il de mon stock une fois que je l`ai promis en garantie? Les retours d`achat/vente sont similaires en termes économiques aux pensions, mais structurés comme une vente et l`achat simultané de titres, avec l`achat convenu pour une date de règlement future. Mais un récent article de Foley-Fisher, Narajabad et Verani montre que les compagnies d`assurance font quelque chose de beaucoup plus risqué. Les FS qui détiennent ces titres à la demande peuvent obtenir une prime importante sur les participations au portefeuille.

Cela permet aux principaux fonds d`investissement de gagner des revenus supplémentaires sur leurs portefeuilles. La TSEC a lancé un système de SBL le 30 juin 2003. Lorsqu`une garantie est transférée dans le cadre de l`accord de prêt, tous les droits sont transférés à l`emprunteur. L`emprunteur renvoie les titres en notifiant son courtier en valeurs mobilières qui, à son tour, notifie la bourse. Afin d`éviter les coûts et les pénalités qui peuvent découler de l`échec d`un règlement, les actions pourraient être empruntées moyennant des frais et livrées à la deuxième partie. Le marché a connu une croissance constante, et en 2003, la KSD a enregistré une part record de 80% du marché coréen de la SBL, avec un volume mensuel moyen de KRW538 milliards (450 millions de dollars).